Fundamentos de Gestión Económico-Financiera

Todo lo que necesitas saber para entender los conceptos económicos y financieros de gestión de las empresas.
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  • Lectures 33
  • Contents Video: 1.5 hours
    Other: 11 mins
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About This Course

Published 10/2014 Spanish

Course Description

Bienvenido al curso online de Fundamentos de Gestión Económico Financiera. Este curso está dirigido a personas que no poseen formación previa en finanzas, pero que desean entender las implicaciones económicas de las decisiones en el contexto de los proyectos y las empresas.

El curso está formado por 33 sesiones, que incluyen 24 vídeos de corta duración en los que se exponen los conceptos teóricos. El curso contiene en total una hora y veinte minutos de vídeo, que se complementan con ejercicios, documentos de apoyo y herramientas Excel.

Para completar el curso y resolver los ejercicios necesitarás entre 8 y 12 horas.

What are the requirements?

  • No es necesario poseer conocimientos previos sobre economía o finanzas.
  • Para completar los ejercicios se utilizan hojas Excel. Necesitas tener un conocimiento básico de Excel, así como Microsoft Office u otro producto compatible con Excel (por ejemplo, Open Office).

What am I going to get from this course?

  • Entenderás en qué consiste la gestión financiera de las organizaciones
  • Conocerás los principios básicos de la contabilidad
  • Podrás interpretar el balance y la cuenta de resultados de una empresa
  • Conocerás los principales tipos de fuentes de financiación de las empresas
  • Entenderás cómo se calculan los intereses de los préstamos
  • Aprenderás a calcular los ratios financieros que determinan la viabilidad de las empresas
  • Conocerás las técnicas para evaluar las inversiones

What is the target audience?

  • Emprendedores sin formación previa en finanzas, que deseen comprender las implicaciones económicas y financieras del negocio.
  • Profesionales sin formación previa en finanzas que desean comprender el componente económico y financiero de las decisiones.
  • Estudiantes que necesiten ayuda para entender los conceptos básicos de las asignaturas económicas.
  • Cualquier persona que desee aprender los fundamentos financieros, ya sea para aplicarlos en su entorno profesional o particular.

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Curriculum

Section 1: Introducción
06:11

La Economía es la ciencia social que estudia la forma óptima de administrar un conjunto limitado de recursos.

La economía es un componente esencial de la actividad humana. Desde el comienzo de la Historia todas las civilizaciones han desarrollado conceptos económicos concurrentes.

El Ciclo Económico está formado por el mercado de capitales, las empresas y los clientes.

El mercado de capitales pone dinero a disposición de las empresas para que realicen inversiones y desarrollen actividades económicas. Este dinero proviene de los ahorros de las familias, las empresas y las administraciones públicas.

Las empresas invierten dinero para producir productos y servicios que venden a los clientes obteniendo beneficios.

El mercado de capitales recupera el dinero prestado incrementado con los intereses que reflejan el coste del capital.

El ciclo económico produce crecimiento, pero para su funcionamiento requiere:

- La existencia de dinero disponible en el mercado de capitales.

- La obtención de beneficios por las empresas.

La eficacia en la gestión económica es un requerimiento indispensable en toda clase de organizaciones, ya sean empresas privadas, empresas públicas, fundaciones u organizaciones no gubernamentales

04:08

El eje de la gestión económico-financiera está formado por:

- Los presupuestos, que son previsiones futuras de la evolución esperada de los ingresos y los gastos de la empresa.

- La contabilidad, método sistemático y regulado para el registro de todos los ingresos y gastos de la empresa.

- La hoja de resultados, que refleja los beneficios o pérdidas que ha tenido la empresa en un ejercicio.

- El balance, que resume el estado financiero global de la empresa.

La gestión económico-financiera también incluye:

- La financiación, que se ocupa de cubrir las necesidades de dinero líquido de la empresa para su funcionamiento diario.

- La comercialización o venta de productos o servicios, que debe ser la principal fuente de ingresos de la empresa.

- El aprovisionamiento, o adquisición de equipamiento y suministros que necesita la empresa.

Section 2: Principios de contabilidad
03:12

Intentar gestionar una empresa manejando tan solo los movimientos de caja lleva rápidamente a situaciones en las que es prácticamente imposible saber cuál es su situación económica real.

Es necesario seguir un método de trabajo más estructurado y sistemático: la contabilidad.

El Ejercicio 1 contiene el resumen de todos los movimientos contables descritos en el vídeo. Es muy llamativo observar la elevada cantidad de movimientos contables que genera la actividad diaria de una empresa, incluso en el caso de una microempresa como la que se describe en el vídeo.

Puedes intentar resolver el ejercicio ahora, aunque te resultará más sencillo después de visualizar el vídeo de la siguiente sesión.

El ejercicio se entrega en dos versiones:

- La versión estándar, que sólo contiene algunas indicaciones clave.

- La versión guiada, que describe paso a paso las cuentas implicadas en cada movimiento económico.

02:55

La contabilidad es una técnica para registrar de forma sistemática todos los movimientos económicos de la empresa. La gestión financiera utiliza la información contable para proporcionar datos precisos sobre la situación económica de la empresa.

La técnica de contabilidad por partida doble establece que la forma correcta de llevar la contabilidad es apuntar cada movimiento dos veces. Esto es así porque todo movimiento de dinero implica que este sale de un sitio y va a otro diferente, conservando la forma de dinero o adoptando una forma distinta.

En gestión financiera se utilizan con frecuencia los conceptos de activo y pasivo:

- El pasivo representa el origen del dinero.

- El activo representa el destino actual del dinero.

Los valores totales del activo y del pasivo deben coincidir.

Los movimientos económicos individuales se denominan apuntes o asientos. Los movimientos se agrupan en cuentas. Las cuentas representan lugares en los que hay formas específicas de dinero.

El dinero puede tomar muchas formas distintas. En la contabilidad se crean tantas cuentas como sea necesario para poder reflejar esta diversidad.

El archivo Excel "Contabilidad Basica.xls" es una herramienta sencilla que permite registrar todos los movimientos contables de una empresa pequeña y construye automáticamente el balance y la hoja de resultados.

Dedica algunos minutos a observar la hoja "cuentas" del libro Excel. Es tu primer contacto con las estructuras de los Resultados y el Balance, los dos documentos básicos de gestión financiera que se construyen a partir de los datos proporcionados por la contabilidad.

07:01

¡Enhorabuena! !Has completado tu primer ejercicio de contabilidad!

El archivo Excel "Solucion Ejercicio 1.xls" contiene la solución recomendada para este ejercicio. ¿Coincide con la tuya? ¿En qué se diferencian? Revisa tu solución y compárala con la solución recomendada.

La fuerza de la contabilidad reside en que proporciona un método sistemático de trabajo que permite detectar y corregir los errores en el momento en el que se producen. Cada vez que se introduce un movimiento se debe verificar que el DEBE y el HABER coinciden. Con el balance es un poco más complicado. Recuerda que algunas operaciones económicas, como las ventas, se describen en la contabilidad como un grupo de movimientos contables. El Balance debe quedar cuadrado después de introducir todos los movimientos de un grupo, pero puede estar ligeramente descuadrado entre movimientos del mismo grupo.

Article

Dispones de dos versiones de este ejercicio:

- Versión estándar, que tan sólo contiene la descripción de los movimientos contables.

- Versión guiada, que incluye, además, las cuentas que se ven afectadas por cada movimiento contable.

Si tan sólo quieres familiarizarte un poco más con la contabilidad es mejor que utilices la versión guiada. Si estás buscando un reto mayor, atrévete con la versión estándar.

Section 3: Beneficios y pérdidas
03:40

La cuenta de resultados refleja las ganancias o pérdidas que obtiene una empresa a lo largo de un ejercicio.

Las ventas representan los ingresos por las actividades ordinarias de negocio de la empresa.

El coste de las ventas engloba el coste de las materias primas y los suministros necesarios para fabricar los productos o proporcionar los servicios que generan los ingresos.

El margen bruto es la diferencia entre las ventas y el coste de las ventas.

Los gastos de personal contienen todos los costes salariales de los empleados.

La partida de otros gastos contiene todos los demás gastos asociados a la actividad de la empresa, esto es, todos los gastos que no están directamente relacionados con la producción y no forman parte de los gastos de personal.

La amortización es la pérdida de valor de los activos inmovilizados por el uso y el paso del tiempo.

Los gastos de explotación son la suma de las amortizaciones, los gastos de personal y otros gastos. Representan el coste de mantener la compañía independientemente de las ventas realizadas.

El margen de explotación es la diferencia entre el margen bruto y los gastos de explotación.

Los gastos financieros son el resultado de los ingresos y gastos de todas las operaciones financieras de la empresa, principalmente pagos de comisiones y pagos e ingresos de intereses.

Las provisiones son partidas económicas que la empresa deduce de sus beneficios en previsión de gastos significativos programados para ejercicios siguientes.

Los resultados ordinarios se obtienen deduciendo los gastos financieros y las provisiones del margen de explotación.

Los resultados extraordinarios son los beneficios obtenidos por la compañía por actividades que no forman parte de su actividad de negocio habitual.

Los beneficios antes de impuestos son la suma de los resultados ordinarios y extraordinarios.

El resultado neto es la diferencia entre los beneficios antes de impuestos y los impuestos.

El EBITDA representa los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Es un indicador práctico porque nos proporciona información sobre la rentabilidad actual de un negocio.

04:47

El balance es la forma estándar de reflejar la situación financiera de una empresa.

Las cuentas contables se organizan en dos grandes áreas: activo y pasivo. El activo se divide en activo no corriente y activo corriente. El pasivo se divide en patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente.

El pasivo corriente, también llamado deudas a corto plazo, contiene las deudas que hay que pagar en el ejercicio actual.

El pasivo no corriente, o deudas a largo plazo, contiene el resto de las deudas.

El activo corriente contiene el dinero y las cosas que tiene la empresa cuyo destino natural es convertirse en dinero. Dentro del activo corriente hay tres tipos de cuentas especialmente importantes:

- Disponible. Contiene el dinero líquido en caja, cuentas corrientes y depósitos a la vista.

- Realizable. Es el grupo de cuentas que contiene el dinero que los clientes le deben a la empresa.

- Existencias. Está formado por las cuentas que contienen la valoración de los productos fabricados por la empresa, los productos intermedios, las materias primas, los suministros y los consumibles que posee la empresa.

El activo no corriente contiene cosas que posee la empresa orientadas a sustentar la actividad de negocio y cuyo destino natural no es convertirse en dinero en el corto plazo. Las principales agrupaciones del activo no corriente son:

- Inmovilizado material, que es el grupo de cuentas del activo no corriente que contiene las propiedades estables de la empresa, entre las que se encuentran las propiedades inmobiliarias, la maquinaria, el mobiliario y los vehículos.

- Amortización acumulada del inmovilizado material, que es la cuenta que se utiliza para reflejar la pérdida de valor de los bienes que forman parte del inmoviizado material como consecuencia del uso y del paso del tiempo.

Article

Te propongo un reto: elaborar el balance y la cuenta de resultados de la empresa de Luciano después de su primer año de actividad.

La solución comentada de este caso se expone en el vídeo de la siguiente clase.

Al igual que en los ejercicios anteriores, dispones del texto del caso en dos versiones:

- La versión estándar, que contiene tan solo las indicaciones de cosas que aún no se han explicado en el curso, como por ejemplo cómo se registran las amortizaciones.

- La versión guiada, que contiene toda clase de pistas para ayudarte a completar el ejercicio.

05:22

¡Enhorabuena! ¡Has construido tu primer balance!

¿Has logrado cuadrarlo a la primera? Si ha sido así te doy mis más sinceras felicitaciones.

Puedes descargar la solución en Excel y compararla con la solución que has obtenido ¿Está todo igual? Si has logrado cuadrar el balance lo normal es que tu solución coincida completamente con la solución recomendada.

Esta es una de las grandes ventajas del método contable: en el momento que se produce un error el balance se descuadra. Para que los errores pasen desapercibidos se tienen que cometer varios errores que se anulen entre sí.

Article

Te planteo el reto de calcular el estado de caja, la cuenta de resultados y el balance de una empresa de servicios de consultoría y, posteriormente, analizar su estado financiero.

El reto consiste en contestar a tres preguntas:

- ¿Cuánto dinero en efectivo tiene la empresa al final del año?

- ¿A cuánto asciende los beneficios o las pérdidas de la empresa?

- ¿Cómo diagnosticarías la situación financiera de la empresa?

Dispones del enunciado del ejercicio en dos versiones diferentes. La versión guiada contiene pistas detallando cómo registrar cada dato contable. La versión estándar no proporciona pistas, lo que lo convierte en un reto mucho mayor.

También dispones de una plantilla en Excel para calcular con facilidad todos los datos y la solución en Excel con todos los datos de la empresa ya introducidos.

Lo importante en este ejercicio es que intentes evaluar la situación financiera de la empresa. Si lo deseas, puedes saltarte todos los pasos de cálculo del balance y analizar directamente el archivo Excel "solucion ejercicio 4.xls". Decide tú mismo la complejidad del reto al que te quieres enfrentar.

La solución del ejercicio se encuentra en el archivo PDF "Solucion ejercicio 4.pdf".

Article

En esta ocasión te planteo el reto de analizar la situación financiera del primer año de actividad de una empresa dedicada al alquiler de automóviles de bajo coste.

Tienes que contestar a las mismas preguntas que en el ejercicio anterior:

- ¿Cuánto dinero en efectivo tiene la empresa al final del año?

- ¿A cuánto ascienden los beneficios o las pérdidas de la empresa?

- ¿Cuál es el diagnóstico financiero de la empresa?

Como de costumbre, dispones de la versión estándar y la versión guiada del ejercicio. Utiliza la que te resulte más conveniente. También dispones del archivo Excel "Ejercicio 5 plantilla.xls" que puedes utilizar como plantilla para resolver el problema.

El archivo Excel "Solucion ejercicio 5.xls" contiene la solución contable, con el flujo de caja global, la cuenta de resultados y el balance completados.

La solución comentada del ejercicio se encuentra en el archivo PDF "Solucion ejercicio 5.pdf".

Section 4: Financiación
04:57

El flujo de caja es la variación en el tiempo de la cantidad de dinero en efectivo que tiene la empresa. El control del flujo de caja es una de las principales responsabilidades de los directores financieros.

Las empresas, para ser viables, tienen que proporcionar beneficios y generar flujos de caja positivos.

La rotura de caja describe una situación en la que la empresa no tiene suficiente efectivo para hacer frente a los pagos. Las empresas que caen en rotura de caja necesitan financiarse de forma urgente para afrontar los pagos inmediatos.

La suspensión de pagos es la situación en la que la empresa declara públicamente que no puede afrontar a tiempo sus deudas e incumple los compromisos de pago.

Mediante la financiación, las empresas previenen las situaciones de rotura de caja.

Todas las empresas necesitan endeudarse en algún momento. En concreto, las oportunidades de crecimiento suelen implicar la necesidad de endeudamiento. Por otra parte, endeudarse sin que existan opciones claras de crecimiento económico suele ser una mala decisión estratégica.

07:50

El interés es el pago realizado por el alquiler del dinero recibido en préstamo.

El tipo de interés depende de 4 factores:

1. Inflación. Es la variación en el tiempo del poder adquisitivo del dinero.

2. Productividad esperada, o tasa de rentabilidad promedio. Es la rentabilidad mínima que se debe exigir al dinero en función de la coyuntura económica.

3. Riesgo. Probabilidad de que el deudor incumpla el compromiso de pago.

4. Oferta y demanda. Relación entre el dinero disponible para préstamos y las peticiones de préstamos.

En los préstamos se diferencia entre:

- El principal, que es el dinero nominal prestado.

- Los intereses, que son el incremento en el dinero que hay que devolver en función del tipo de interés aplicado.

La forma estándar de describir el tipo de interés es el interés nominal anual, que describe el tipo de interés que se aplica en un año. El interés nominal sub-anual equivalente es el tipo de interés que se ha de aplicar al principal del préstamo en los periodos sub-anuales para que el importe total anual coincida con la tasa de interés nominal anual.

03:15

Las amortizaciones se aplican a elementos del activo y del pasivo:

- Cuando se refieren a un elemento del pasivo (deuda), la amortización significa una reducción del principal del préstamo.

- Cuando se refieren a un elemento del activo, la amortización significa la pérdida de valor del bien por el uso y el paso del tiempo.

Mediante la amortización de activos es posible distribuir el coste de las inversiones entre sus años de vida útil. Esto permite que las inversiones no penalicen de forma desproporcionada los resultados económicos de los ejercicios en los que tienen lugar.

Article

El objetivo de este ejercicio es ilustrar el impacto de las amortizaciones en la cuenta de resultados de la empresa. No te llevará más de quince minutos, pero una vez que lo resuelvas entenderás porqué las amortizaciones son tan importantes.

Te planteo tres preguntas:

- ¿A cuánto ascienden los beneficios y pérdidas después de introducir las amortizaciones?

- ¿Cuánto dinero queda en caja?

- ¿Cómo influyen las amortizaciones en los beneficios y las pérdidas?

El archivo PDF "Solucion ejercicio 6.pdf" contiene las respuestas a estas preguntas.

01:45

Las periodificaciones funcionan al revés que las amortizaciones. En las periodificaciones se gana valor a lo largo del tiempo. Se utilizan para distribuir los pagos anticipados en los ejercicios en los que se incurren en los costes de producción de los bienes y servicios.

Section 5: El estado financiero de la empresa
02:00

El análisis patrimonial consiste en hacer el diagnóstico de la situación financiera de la empresa mediante el estudio del balance y el cálculo de diferentes ratios.

Los ratios más significativos son:

- El ratio de endeudamiento.

- El ratio de calidad de la deuda.

- El ratio de liquidez.

- El ratio de plazo de cobro.

En el análisis patrimonial se diferencia entre el análisis estático (vertical), en el que se consideran los datos del último año y el análisis dinámico (horizontal), en el que se comparan los resultados de dos o más ejercicios consecutivos.

El método habitual de trabajo consiste en:

1.Realizar el análisis estático del balance.

2.Calcular los ratios financieros.

3.Hacer un primer diagnóstico basándonos en la situación estática.

4.Realizar el análisis dinámico.

5.Identificar las tendencias.

6.Complementar el diagnóstico inicial con los resultados del análisis dinámico.

03:28

En las empresas capitalizadas el activo corriente es mayor que la suma de todas las deudas.

En las empresas descapitalizadas el activo corriente es mayor que el pasivo corriente, pero menor que la suma de todas las deudas.

En las empresas en quiebra el activo corriente es menor que el pasivo corriente. En esta situación la empresa no dispone de efectivo suficiente para afrontar los pagos a corto plazo.

El contexto económico afecta a los criterios con los que debemos evaluar la situación financiera de una empresa. Así, tener un balance parcialmente descapitalizado no es excesivamente grave en epocas de crecimiento económico. Por otra parte, en situaciones de crisis, es muy arriesgado tener un balance parcialmente descapitalizado y supone un aumento de los gastos financieros como consecuencia del aumento de los intereses.

01:12

El ratio de endeudamiento se calcula dividiendo el exigible total por el pasivo total.

- El exigible total es la suma del pasivo corriente y el pasivo no corriente.

- El pasivo total es la suma del patrimonio neto, el pasivo corriente y el pasivo no corriente.

El límite prudente del endeudamiento es 0,6. Valores superiores a 0,6 indican que la empresa está demasiado endeudada.

01:46

El ratio de calidad de la deuda se calcula dividiendo el pasivo corriente por el exigible total.

El exigible total es la suma del pasivo corriente y el pasivo no corriente.

Cuando este índice tiene valores cercanos a 1 se suele decir que la deuda es de mala calidad, ya que predomina la deuda a corto plazo.

No existe un valor de referencia para este ratio. El valor óptimo depende de la capacidad de la empresa para generar flujos de caja positivos (ingresar dinero).

00:57

El ratio de liquidez se calcula dividiendo el activo corriente por el pasivo corriente.

Debe tener un valor superior a uno.

- Valores inferiores a 1 indican que la empresa está en quiebra y tendrá serios problemas para afrontar sus deudas a corto plazo.

- Valores inferiores a 1,2 se consideran arriesgados.

- Valores superiores a 1,7 situan a la empresa en la zona segura, en la que no se tendrán problemas de liquidez en el corto plazo

01:32

El ratio de plazo de cobro indica el plazo medio de cobro de las facturas emitidas por la empresa.

Se calcula dividiendo el realizable por las ventas y multiplicando el resultado por 365.

El ratio de plazo de cobro es un ratio crítico. Cuanto mayor es este ratio mayores serán las necesidades de financiación de la empresa y los gastos financieros.

Para estar en una situación óptima, las empresas deberían tener un valor de ratio de plazo de cobro inferior a 60. Los valores superiores a 90 se consideran arriesgados.

Este ratio tiende a aumentar cuando la empresa está creciendo. Es un efecto natural derivado de la necesidad de financiar el crecimiento.

01:44

En el análisis dinámico se considera la evolución en el tiempo de los componentes del balance y los ratios financieros. El objetivo del análisis dinámico es detectar tendencias que permitan predecir la evolución futura de la situación financiera de la empresa.

El análisis dinámico se suele centrar en identificar:

- Variaciones en los ratios.

- Diferencias significativas entre la variación total del activo con los elementos individuales del mismo.

- Cambios en la estructura del pasivo

La herramienta Excel "Analisis financiero.xls" está diseñada para realizar el análisis patrimonial completo de una empresa, incluyendo el análisis vertical, el análisis horizontal y el cálculo de los principales ratios financieros.

Los website corporativos de muchas sociedades anónimas incluyen un apartado en el que se publica sus últimos balances y cuentas de resultados. Entre ellas se encuentran todas las empresas del índice IBEX35.

Puedes utilizar esta herramienta para estudiar el estado financiero de estas empresas y su evolución en el tiempo. Analizar el estado financiero de una empresa es una buena decisión antes de realizar cualquier tipo de inversión en ella, en especial, la compra de acciones o deuda.

02:25

El análisis patrimonial nos proporciona información muy valiosa de cara a tomar decisiones que afectan a la estrategia de la empresa.

En la sesión 10 elaboramos el balance y la cuenta de resultados de la empresa de Luciano después de su primer año de actividad. Los ratios financieros, y en especial el ratio de plazo de cobro, nos están dando pistas importantes sobre la principal debilidad del modelo de negocio de la empresa de Luciano.

El éxito de la gestión financiera se basa en el trabajo sistemático:

- La contabilidad, que registra todos los movimientos económicos de la empresa.

- La elaboración del balance y la cuenta de resultados, que nos permite estudiar el estado financiero de una forma estandarizada.

- El análisis patrimonial, que nos ayuda a detectar los factores de riesgo de la empresa.

En la gestión de empresas, el ignorar el estado financiero es el camino más directo al desastre.

Article

Te planteo el reto de analizar el estado financiero de una compañía eléctrica.

El fichero Excel "Ejercicio 7 analisis financiero.xls" contiene el balance y la cuenta de resultados.

El archivo PDF "Ejercicio 7.pdf" contiene una serie de preguntas relacionadas con el análisis estático (vertical), el análisis dinámico (horizontal), los ratios financieros y el diagnóstico final de la empresa.

No te desanimes si no puedes contestar a todas las preguntas. Algunas son complejas y requieren cierto conocimiento de las características de la empresa y su modelo de negocio. La información financiera son datos. Para transformar los datos en conocimiento necesitamos entender el contexto en el que se producen.

Puedes encontrar las respuestas recomendadas en el archivo PDF "Solucion ejercicio 7.pdf".

Article

En este caso te planteo el reto de analizar el estado financiero de una cadena de supermercados.

Encontrarás el balance y la cuenta de resultados en el archivo Excel "Ejercicio 8 analisis financiero.xls". El fichero PDF "Ejercicio 8.pdf" contiene las preguntas que tienes que contestar para completar el análisis.

La empresa de este ejercicio, una cadena de supermercados, es muy diferente de la empresa del ejercicio anterior, una compañía eléctrica. Los modelos de negocio de estos dos tipos de compañías son muy diferentes entre sí, motivo por el cual los balances también son muy distintos.

Puedes encontrar las respuestas recomendadas en el archivo PDF "Solucion ejercicio 8.pdf".

La fortaleza del análisis financiero reside en que, con práctica, es muy facil identificar las cosas que se salen del patrón habitual. Una persona on conocimientos financieros está en disposición de identificar muy rápidamente las cosas que hay que preguntar para entender el contexto concreto de cada tipo de empresa.

Section 6: Análisis de inversiones
01:38

Se consideran inversiones todas las operaciones en las que utilizamos dinero para adquirir bienes o servicios que nos permitirán, en el futuro, recuperar una cantidad de dinero superior a la invertida inicialmente.

Las inversiones se pueden realizar en el activo no circulante o en el activo circulante.

Todas las inversiones implican riesgo. Cuanto mayor es el riesgo, mayores deberían ser los beneficios y cuanto menor es el riesgo, menores deberían ser.

Las inversiones se evalúan teniendo en cuenta cinco criterios básicos:

- El punto de equilibrio.

- El flujo neto de caja.

- El plazo de recuperación o payback.

- El valor neto actual (VAN).

- La tasa interna de rentabilidad (TIR)

03:08

El punto de equilibrio nos proporciona la cifra de ventas que debe alcanzar una empresa para no perder ni ganar dinero. Las empresas deben estar por encima de este punto para no entrar en pérdidas.

El punto de equilibrio nos proporciona información acerca de la estabilidad de un plan de negocio. Cuanto más bajo es el punto de equilibrio más fácil es alcanzar los objetivos comerciales que lo hacen viable.

Las empresas intentan hacer descender el punto de equilibrio externalizando parte de actividad. Los salarios son siempre costes fijos mientras que los costes de subcontratación se consideran costes variables. Por este motivo, subcontratar es interesante aunque los costes de subcontratación sean superiores a los costes salariales derivados de realizar el trabajo internamente.

01:18

En los métodos de evaluación estáticos no se realizan ajustes del valor del dinero con el paso del tiempo.

El flujo neto de caja se define como la suma de todos los cobros menos la suma de todos los pagos relacionados con una inversión. Debe ser positivo para que la inversión sea interesante. Las inversiones más interesantes desde este punto de vista serán aquellas que tengan mayor flujo neto de caja.

El plazo de recuperación, también llamado payback, es el tiempo necesario para recuperar el importe invertido.Para calcularlo se suman y restan los diferentes cobros y pagos hasta que la suma sea igual al importe invertido. Según este criterio la inversión es más interesante cuanto más corto es el plazo de recuperación.

Los diferentes métodos de evaluación de inversiones se complementan entre sí ya que utilizan diferentes criterios para clasificar las inversiones. Los resultados que proporcionarán también serán diferentes. Los inversores habitualmente deben decidir si están buscando mayor rentabilidad o menor tiempo de recuperación.

03:26

Los métodos dinámicos se basan en considerar el valor de los cobros y pagos en el momento en el que se producen.

Se utiliza como referencia una tasa de actualización anual que representa el rendimiento mínimo que se espera obtener del dinero.

La tasa de actualización anual es arbitraria. Se puede utilizar como referencia la rentabilidad media del sector en el que se realiza la inversión, la rentabilidad mínima garantizada por los bonos del estado o un valor arbitrario cualquiera.

El valor neto actual (VAN) es el valor actual de todos los ingresos menos el valor actual de todos los gastos.Se considera que una inversión es interesante si proporciona un VAN positivo. Valores positivos de VAN indican que la inversión proporciona más rentabilidad que la tasa de actualización anual.

La tasa interna de rentabilidad (TIR) es la tasa de actualización que hace que el valor actual neto de una inversión sea igual a cero. Con frecuencia el TIR se expresa como el cociente entre el valor del TIR obtenido y la tasa de actualización anual. Si el ratio tiene un valor superior a uno entonces la inversión proporcionará más rentabilidad que la tasa de actualización anual.

Cuanto más elevado es el riesgo mayor es el valor que se exige al TIR. En inversiones muy arriesgadas es frecuente exigir que el valor del TIR sea superior a tres o cuatro. Es, por ejemplo, lo que sucede con la mayor parte de las startups tecnológicas, que deben ofrecer cifras creíbles de rentabilidad muy elevada porque el riesgo de fracaso es muy elevado.

Article

En este último ejercicio vamos a comparar, desde un punto de vista financiero, tres alternativas de inversión diferentes.

El archivo Excel "Herramienta de analisis de inversiones.xls" realiza los cálculos básicos para la evaluación de inversiones, tanto en métodos estáticos como en métodos dinámicos.

Los conceptos de flujo neto, plazo de recuperación (payout), VAN y TIR son parte esencial de la jerga financiera. Te recomiendo que experimentes con la herramienta para que te familiarices con ellos y adquieras el instinto de intuir cómo evolucionarán en función de las características de las inversiones.

Section 7: Cierre
01:29

Has completado el curso de fundamentos de gestión económico financiera.

Los conocimientos que has adquirido a lo largo de este curso te acompañarán toda la vida, tanto en tu entorno profesional como en tu vida privada.

A lo largo del curso hemos visto muchos conceptos diferentes. Hemos hablado del ciclo económico, del mapa de la gestión financiera, del método contable, del balance, de la cuenta de resultados, de los ratios financieros, del análisis patrimonial, del flujo de caja, de las amortizaciones, de los intereses y de la evaluación de inversiones.

Lo más importante, por otra parte, es que hemos aprendido la importancia de aplicar el componente económico en nuestras decisiones.

Las personas que poseen conocimientos financieros, como tú en este momento, tienen la capacidad de analizar de una forma mucho más eficaz todas las situaciones que implican algún tipo de movimiento económico, como invertir los ahorros, comprar una vivienda o fundar una empresa.

La visión que tenemos sobre el mundo es totalmente diferente una vez que aprendemos a pensar en términos de activo y pasivo, patrimonio y deudas o rentabilidad y liquidez.

¡Enhorabuena por el trabajo que has realizado!

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Instructor Biography

Licenciado en Ciencias Químicas y Máster en Gestión de la Innovación.

Cuenta con más de veinte años de experiencia en consultoría y más de diez años de experiencia como formador. Entre sus áreas frecuentes de trabajo se incluyen Organización de Empresas, Gestión de Proyectos, Gestión del Cambio, Gestión de la Innovación, Gestión del Conocimiento y Gestión Financiera.

En la actualidad trabaja como:

- Consultor y formador freelance. Colabora con más de cuarenta organizaciones, entre las que destacan Telefónica/Movistar, Grupo Santander, BBVA, Ocaso, Aegon, AT&Kearney, Xerox, Media Markt, Alcampo y Ministerio de Justicia.

- Profesor colaborador de diferentes escuelas de negocio, entre las que se encuentran EOI (Escuela de Organización Industrial), IFE (Instituto de Fomento Empresarial) e IGS La Salle. Ha ejercido como director del Master Online de Gestión de Proyectos de Cooperación Internacional de IGS La Salle.

- Socio-director de Museum Pictoris SL, empresa dedicada al diseño, producción y comercialización de materiales educativos.

- Conferenciante. En la actualidad imparte regularmente conferencias sobre Pensamiento Crítico, Ética en los Negocios y Cultura de Innovación.

Previamente ha trabajado en Everis, Servicom, CP Software, Hewlett Packard, Seintex y Coritel/Accenture.

Como Director de Formación de Everis, fue responsable del diseño y despliegue de la Universidad Corporativa Everis, que en su momento fue la primera universidad corporativa europea que posibilitaba que los empleados obtuvieran titulaciones académicas cursando las actividades formativas propias del plan estándar de formación. También fue responsable del diseño y despliegue de la plataforma de formación online.

Otros datos:

Autor y editor del juego de Mesa Museum Pictoris, juego diseñado para enseñar Historia del Arte y que actualmente es utilizado como herramienta de educación infantil en diferentes colegios de Madrid.

Autor del libro Retórica para PowerPoint. Cuenta con otros títulos que están en proceso de publicación.

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