Opciones Reales y Black-Scholes en Finanzas Corporativas

Bienvenido/a a “Opciones Reales y Black-Scholes en Finanzas Corporativas”.

Si te interesa el mundo de la banca de inversión, finanzas corporativas o la valoración estratégica, tarde o temprano te vas a topar con una realidad: muchas decisiones financieras importantes tienen “opcionalidad”. Y si no la modelas bien, terminas subvaluando (o sobrevaluando) proyectos, emisiones, incentivos y términos de negociación.

En este curso aprenderás a valorar contratos de opciones y, sobre todo, a aplicarlas a problemas reales de finanzas corporativas: reestructuración de capital, términos de una oferta de adquisición, opciones sobre acciones para ejecutivos y valoración de proyectos con opciones reales.

Sobre mí

Soy Carlos Martínez. Tengo una Maestría en Finanzas (Universidad Centroamericana), un MBA de INCAE y un Ph.D. en Management de la Universidad de St. Gallen (Suiza). He presentado investigación en conferencias y coloquios doctorales en universidades como Tel Aviv, Politécnico de Milán, Halmstad y MIT, y soy coautor de más de 25 casos de enseñanza, algunos incluidos en bases como Harvard y Michigan.

Qué vas a lograr con este curso

Al finalizar, vas a poder:

• Entender qué es una opción (y por qué aparece en decisiones corporativas, aunque no se vea “como opción”).

• Operacionalizar Black-Scholes-Merton paso a paso y llevarlo a la práctica.

• Traducir situaciones corporativas reales a inputs del modelo (volatilidad, vida, precio subyacente, strike, tasa, etc.).

• Aplicar opciones en cuatro escenarios clave de finanzas corporativas, con criterio y estructura.

Metodología y herramientas (learning-by-doing)

Este curso es práctico: combina una base conceptual clara con tutoriales y tareas para que lo ejecutes tú.

Después de una introducción teórica breve pero sólida, aprenderás a implementar el modelo con herramientas aplicables en el trabajo:

• Excel

• VBA (Visual Basic for Applications)

• R / RStudio

Las 4 aplicaciones corporativas que verás

Una vez dominado el cálculo de opciones, aplicaremos el framework a cuatro casos típicos:

1. Opciones otorgadas a ejecutivos (stock options)
   Cómo estimar su costo y entender su rol en incentivos y alineación con accionistas.

2. M&A con intercambio de acciones y precio mínimo (floor)
   Cómo valorar los términos cuando hay “protecciones” o condiciones de precio.

3. Reestructuración de capital y nueva emisión de deuda
   Cómo estimar el rendimiento implícito y analizar la estructura cuando hay escenarios y contingencias.

4. Evaluación de proyectos con opciones reales
   Cómo capturar valor estratégico (esperar, expandir, abandonar, escalar) que un VAN tradicional suele perder.

Para quién es este curso (y prerrequisitos)

Este curso es ideal para universitarios y profesionales que quieren crecer como analistas financieros o en banca de inversión / finanzas corporativas.

Nivel: intermedio.
Prerrequisito recomendado: bases de finanzas (valor del dinero en el tiempo) y nociones de evaluación de proyectos y M&A. Si ya te sientes cómodo con flujos, costo de capital y lógica de valuación, vas a avanzar sin problemas.

Lo que dicen los estudiantes

• Max C.: “Si quieres entender opciones a través de casos de estudio, este es tu curso.”

• José P.: “Curso de muy alto nivel… muy recomendado para evaluar proyectos con opciones reales.”

• Víctor B.: “Excelente curso.”

• José R.: “Excelente experiencia.”

Si quieres aprender opciones con un enfoque aplicado a finanzas corporativas (no solo teoría aislada), este curso está diseñado para ti.
Te invito a revisar el contenido, ver algunas clases gratuitas y sumarte. ¡Nos vemos en la primera clase!