Основы оценки и финансового моделирования

• Что такое "денежный поток"?

• Виды денежных потоков.

• Операционный денежный поток (CFO или OCF).

• Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI).

• Денежный поток от финансовой деятельности (CFF).

• Чистый денежный поток (NCF).

• Свободный денежный поток (FCF).

• Свободный денежный поток фирмы  (FCFF).

• Свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE).

• Суть ключевых методов и подходов к прогнозированию денежных потоков.

• Выбор методики прогнозирования денежных потоков.

• Разнообразие методов прогнозирования денежных потоков.

• Прямой и косвенный методы прогнозирования денежных потоков.

• Основные подходы к прогнозированию свободного денежного потока (FCF).

• Понятие стоимости капитала.

• Определение, применение и порядок расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Методы оценки стоимости собственного капитала:

• для внутренних источников (ROE),

• для внешних источников (CAPM, модель Гордона, метод доходности облигаций).

Методы оценки стоимости заемного капитала:

• в форме банковского кредита,

• путем эмиссии облигаций (YTM, сравнение долгового рейтинга).

• Понятие коэффициента дисконтирования и ставки дисконта.

• Порядок расчета коэффициента дисконтирования и ставки дисконта.

• Применение коэффициента дисконтирования в оценке и финансовом моделировании.

• Виды моделей оценки стоимости.

• Общая характеристика моделей дисконтированной стоимости (DDM и DCF).

• Модель дисконтирования дивидендов (DDM).

• Модель Гордона как частный случай DDM.

• Многоэтапная модель роста дивидендов.

• Модель дисконтирования денежных потоков (DCF-анализ).

• Одноэтапные модели FCFF и FCFE.

• Многоэтапные модели FCFF и FCFE.

• ПРИМЕР расчета стоимости акций по модели FCFE.

• Модели оценки по мультипликаторам.

• Модели оценки по чистым активам.

Факторы риска и общая характеристика популярных методик оценки непубличных (частных) компаний.

• Сравнительная оценка по мультипликаторам.

• Доходный подход (модель дисконтирования денежных потоков).

• Метод оценки стоимости чистых активов.

1. Процесс принятия инвестиционных решений.

2. Особенности ключевых коэффициентов оценки эффективности инвестиционных проектов:

• NPV - метод.

• PBP - метод.

• IRR - метод.

В помощь любому финансисту для оптимизации работы с данными и финансовыми моделями пригодятся горячие клавиши в Microsoft Excel, которые можно скачать в приложенном файле (pdf).

Excel предлагает финансовым специалистам широкий инструментарий по выполнению различных финансовых расчетов, чтобы избежать необходимости пользоваться специальным финансовым калькулятором.

Финансовые функции Excel, которые можно скачать в приложенном файле (pdf), пригодиться пользователям из любых областей, например, для расчета доходности по депозиту с простыми или сложными процентами.

Финансовым специалистам регулярно приходится работать с большими массивами данных, в том числе длинными временными рядами (например, в виде рыночных котировок), выборками экономических показателей и т.д. Для удобного и быстрого анализа данных пригодятся статистические функции, доступные в Excel. Они помогут Вам быстро находить средние значения, определять разброс данных, порядок значения, отклонение от среднего и т.д.

В приложенном файле (который можно скачать в формате pdf) приводим описание наиболее распространенных статистических функций Excel, которые могут пригодиться в работе финансовых специалистов (финансовых аналитиков и менеджеров, специалистов по корпоративным финансам и бюджетированию, экономистов и т.д.).