En este video, aprenderemos el concepto de flujo de efectivo incremental bajo el principio de autonomía. También revisaremos los cinco errores más comunes cometidos en el cálculo del flujo de efectivo del proyecto y cómo evitarlos.

En esta clase, los estudiantes aprenderán a calcular el Flujo de Efectivo Operativo a partir del Estado de Resultados Proyectado de la "miniempresa." También ilustraremos con un ejercicio el cálculo del Valor de Rescate.

En esta sesión, ilustraremos el cálculo del flujo de efectivo del proyecto con un ejemplo.

Al final de la clase, los estudiantes tendrán una noción del Weighted Average Cost of Capital, la tasa con la que descontarán los flujos proyectados.

Al finalizar la clase, los estudiantes tendrán una noción de cómo calcular el costo de capital accionario a partir del Capital Asset Pricing Model (CAPM). También comprenderán a profundidad dos de los componentes del CAPM: la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo de mercado.

Al final de la clase, los estudiantes podrán calcular el Beta y el costo del capital accionario del proyecto

En esta clase, los estudiantes aprenderán a estimar el costo de la deuda tanto por el método directo como por el método indirecto. También podrán estimar el spread por riesgo de impago de la empresa utilizando la razón de cobertura de intereses. Finalmente, los estudiantes serán introducidos a la prima por riesgo país y a la fórmula para ajustar el WACC por inflación de moneda local.

En esta clase, resolveremos el problema de circularidad en la fórmula del WACC.

En esta sesión, el instructor realiza el modelo base de un ejemplo de ejercicio de estampillas. Se presentan diversas variables que afectarán los ingresos y costos en el proyecto. Se establece un escenario base con supuestos de ventas anuales, precios unitarios, costos variables y costos fijos, considerando una inflación del 3%. Se detallan los componentes del flujo de efectivo operativo y del proyecto, incluyendo cambios en el capital de trabajo y gastos de capital. Se calcula la TIR y se plantea la construcción de escenarios positivos y negativos en la próxima sesión.

En esta sesión, el instructor realizará el modelo base de un ejemplo conocido, el cual será modificado ligeramente para crear un escenario negativo y otro positivo. El objetivo es recordar y refrescar los conceptos presentados en el ejercicio de estampillas. El instructor mostrará algunos números en Excel que representan variables de entrada, como las ventas anuales, el precio unitario, los costos variables y los costos fijos, los cuales se verán afectados por una inflación del 3%. También se mencionará el capital de trabajo inicial y los incrementos anuales. En el modelo base, se establecerán valores para la planta y el equipo, el terreno, el valor de rescate y la tasa de impuesto sobre la renta. Se considerará un costo de capital del 12% sin inflación y del 15% con inflación. Se estimarán las ventas anuales y se aplicarán incrementos o decrementos en los escenarios positivo y negativo. Asimismo, se calcularán los ingresos, los costos variables, los costos fijos, la depreciación y la utilidad antes de impuestos e intereses. Se estimará el flujo de efectivo operativo y el flujo de efectivo del proyecto, considerando los cambios en el capital de trabajo y los gastos de capital. Se calculará la TIR y se presentará el análisis del proyecto. En la próxima sesión, se abordarán los escenarios positivo y negativo.

En esta sesión de evaluación financiera de proyectos de inversión, el instructor se enfoca en el análisis de escenarios. Se explica cómo crear tablas de supuestos vinculadas a una tabla principal de cálculos. Se muestra cómo corregir las referencias de celdas en las tablas para que se ajusten a cada escenario. Luego se presenta una forma más elegante de realizar el análisis de escenario utilizando una celda paramétrica y la función ELEGIR (CHOOSE) para seleccionar los valores correspondientes a cada caso. Se ilustra cómo calcular el TIR y el VAN para cada escenario, permitiendo evaluar diferentes posibilidades y riesgos asociados a un proyecto de inversión.

En esta sesión, el instructor presenta una solución potencial para una tarea opcional relacionada con la preparación de un modelo base en el caso de Microchips. Aunque esta tarea es opcional, se sugiere realizarla como práctica antes de abordar los casos de mejor y peor escenario. Durante la clase, se realizan cálculos relacionados con las ventas anuales, el precio unitario, los costos variables y fijos, la depreciación, los impuestos y el flujo de efectivo operativo. También se aborda el cambio en el capital de trabajo y los gastos de capital. Al calcular el TIR y el VAN, se determina que el proyecto cumple con el costo del capital y genera un exceso de $663,000 para el inversionista.

En esta sesión, el instructor presenta una solución para elaborar el análisis de escenarios del caso Microchips. Utilizando Excel, muestra cómo copiar y pegar la tabla de supuestos tres veces para crear diferentes escenarios: caso base, peor caso y mejor caso. Luego, explica cómo modificar los valores en cada escenario y utiliza la función Elegir para seleccionar los valores correspondientes al caso en vivo. Además, muestra cómo calcular la TIR y la VAN para cada escenario. Destaca la importancia de evaluar el peor escenario y el costo de oportunidad asociado.

En esta sesión, el instructor aborda el análisis de sensibilidad en el contexto de la evaluación financiera de proyectos de inversión. Se define el análisis de sensibilidad como una herramienta utilizada en la modelación financiera para examinar cómo diferentes valores de variables independientes afectan a una variable dependiente específica bajo condiciones particulares. Además, se diferencia el análisis de sensibilidad del análisis de escenario y se resaltan las ventajas del análisis de sensibilidad, incluida su capacidad para agregar credibilidad al modelo financiero, permitir flexibilidad en la prueba de variables dependientes y ayudar en la toma de decisiones informadas. También se mencionan algunas mejores prácticas para el diseño de análisis de sensibilidad en Excel, que serán abordadas en detalle en la próxima sesión.

En esta sesión, el instructor presenta un ejemplo de análisis de sensibilidad utilizando un modelo de evaluación financiera. Se muestra cómo se pueden vincular variables de entrada a la inflación y cómo afecta esto al costo de capital. Luego se muestra cómo realizar un análisis de sensibilidad utilizando dos variables de entrada y una variable de salida, en este caso el VAN. Se crea una tabla de datos que muestra diferentes combinaciones de inflación y crecimiento de ventas, y se observa cómo afectan al VAN. Además, se mencionan otras herramientas como la búsqueda del objetivo para determinar los valores aceptables de inflación y crecimiento de ventas. El instructor destaca la importancia de estas herramientas para tomar decisiones informadas en proyectos de inversión.

En esta sesión, el instructor presenta una solución para realizar el análisis de sensibilidad de un proyecto de microchips. Se proporciona el modelo base del proyecto, que muestra una TIR del 19.6% y un VAN de $663,000. Luego, se realiza un análisis de sensibilidad basado en dos variables de entrada: el precio unitario inicial y la inversión en equipo. Se muestra cómo modificar estas variables afecta la TIR del proyecto. Además, se demuestra cómo utilizar la función Buscar objetivo para determinar el menor precio unitario y la inversión máxima que mantendrían la TIR al menos igual al costo de capital del 18%.

Este es un video de agradecimiento por la conclusión del curso.